浅谈确定保函担保价格的思路（一）
目前，我国银行普遍提供银行保函服务，通常有两种保函形式；一是一般类保函，即申请人交存申请额度100％的保证金的形式提供反担保的保函；该类保函银行按照保函额度0.3％收取手续费（北京银行执行的基准费率）；二是特殊类保函，指申请人无法提供100％的保证金，但通过其他方式提供担保或银行审查后给予其授信额度的情况下，经审批后出具保函的方式，特殊类保函包括授信额度内的保函、第三方保证形式的保函、财产抵质押形式的保函、信用保函等，该类保函银行按照保函额度0.5％收取手续费。各承办行在具体承办时，可根据保函的性质、项目风险程度、保函金额、期限、申请人资信、反担保等方面在规定费率50％的幅度内上下浮动。
一、100％保证金保函的成本分析
根据以上资料，企业直接向银行申请一般保函（即：100％保证金保函）业务的成本有以下几个方面：
1、企业资金被冻结减少了收益。
在资金冻结期间，银行只按照活期存款利率支付给企业利息。在这种情况下，最保守的计算，可选取同期国债利率2.78％作为无风险利率，这样，以100万元保函为例（以下测算全部按照100万元、1年期保函考虑），企业付出的最低成本是1.79万元（100×2.78％-100×0.99％）
如果企业以贷款的方式（按照一年期流动资金贷款利率5.31％考虑）取得资金，然后作为保证金存入银行的角度考虑，企业实际付出的成本为：4.32万元(100×5.31％－100×0.99％)。
通过以上分析可以看出，企业为开具100万元、期限1年的银行保函，存入100％的保证金，一般情况下，因资金被冻结需要支付的成本在1.79~4.32万元之间。
2、支付给银行的手续费
按照0.3％的基准费率，应支付的手续费为：0.3万元。
3、企业付出的其他成本
为完成该项工作，企业需要配备专门的人员与银行接洽，办理相关手续，需要支出人员工资、奖金、福利、交通费、文件打印等费用，但该费用标准不统一，企业间差异较大，为简化计算，暂按照0.1万元考虑。综合以上分析，企业从银行开具100万元、期限1年的银行保函，存入100％的保证金，一般需要支出的成本在（2.19~4.72万元）之间。
二、银行保函担保的成本
企业通过提供银行认可的第三方保证的形式（如：专业担保公司）向银行申请保函业务，简称银行保函担保。在这种情况下，企业需要支付的成本构成如下：
1、担保公司收取的费用
按照目前担保机构的收费方式，主要有以下两部分费用：
（1）担保费，按照保函金额的一定比例收取，假设为X％，X万元（100×X％）。
（2）评审费，按照保函金额0.3％的标准收取，0.3万元
2、公证费，按照保函金额0.1％的标准收取，0.1万元，由公证机关收取。
3、办理反担保手续中需要支付的抵押登记手续费,评估费用等。如抵押登记手续费、房地产评估费等。根据反担保方式的不同而有显著差异，为简化计算，暂按照0.05％考虑，0.05万元。
4、银行手续费，按照0.5％计算，0.5万元。
5、企业存入部分保证金的成本
目前，很少有银行接受无保证金的保函业务，比较通行的特殊类保函业务是企业存入20％的保证金，由担保机构承担另外80％的风险。这样，企业存入20％保证金的情况下，企业的20％保证金的成本为：0.438~0.944万元（（2.19~4.72万元）×20％）。
从该部分的分析来看，根据企业存入保证金比例的不同，担保机构承担的风险不同，担保收费的价格也应该有所差异。
如果企业存入的保证金是Y％，则保证金成本是：（2.19~4.72万元）×Y％
6、企业与担保机构增加申请申请程序额外付出的成本
为完成该项工作，企业除与银行接洽外，还需要与担保机构接触，配合担保机构对企业的调查，为简化计算，增加的成本按0.1％考虑，0.1万元。
7、企业提供给担保机构反担保资产的机会成本
目前，担保机构普遍要求企业提供一定的反担保资产，以降低其风险，从企业的角度来考虑，提供优良的反担保资产同样需要一定的机会成本。该成本的测算相对比较复杂，但至少可以得出一个结论：如果企业能够提供优质资产作为反担保，则担保收费应相应降低，这就给担保定价提供了一个思路，即：根据反担保资产的质量，确定担保价格。
因此，该部分的机会成本，需要根据担保机构认可的反担保资产的价格（从担保机构的角度来讲，该认可的价格应该是无风险的、确定将来可以实现的价格，需要制定统一标准，专业人员严格评估）去确定，假定经担保机构认可的反担保资产价格占保函金额的Z％，则反担保资产的机会成本是：（2.19~4.72万元）×Z％。
综合以上成本因素，可以看出，企业通过担保机构提供第三方保证获得银行保函，其成本构成与企业存入保证金比例Y％、担保机构认可的反担保资产价格占保函金额的Z％有较大关系。其成本构成为：
X＋0.3 0.1 0.05 0.5 （2.19~4.72）×Y％ 0.1 （2.19~4.72）×Z％=1.05 X （2.19~4.72）×(Y％ Z％)
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